2016年上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)運(yùn)行，這主要受前期政策紅利效應(yīng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖等因素影響，而且去年“三去”（去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿）政策落實(shí)較好，在供給側(cè)做足了減法，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量效益提高。但同期考慮投資增速下滑，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增速下滑的壓力依然存在。
　　有色金屬是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)行業(yè)，從去年年底開展行業(yè)自律及政策配合，效果顯現(xiàn)，同期因房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖等因素推動(dòng)，有色金屬產(chǎn)品需求穩(wěn)中有升，整體價(jià)格繼續(xù)回升，行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益實(shí)行逆轉(zhuǎn)。
　　國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定
　　2016年上半年分季度來(lái)看，GDP增速幾乎沒(méi)有大的變化，穩(wěn)定在6.7%，符合年初制訂的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，處在合理區(qū)間。GDP主要構(gòu)成中，投資、消費(fèi)、出口整體表現(xiàn)穩(wěn)定。官方數(shù)據(jù)顯示，前5個(gè)月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)187671億元，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，國(guó)有控股投資64733億元，增長(zhǎng)23.3%；民間投資116384億元，增長(zhǎng)3.9%。
　　上述成績(jī)與過(guò)去的政府宏觀調(diào)控保增長(zhǎng)政策分不開。首先，去年下半年，我國(guó)財(cái)政和貨幣政策力度加大。其次，自去年3月以來(lái)，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策逐步調(diào)整，一些城市取消限貸限購(gòu)政策、降低首付比例、頻降公積金貸款利率，令房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖。***后，去年年底提出的“三去”政策，在一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)有所體現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的回升，提升了企業(yè)效益，促進(jìn)了投資。因此展望三季度乃至下半年，上述保增長(zhǎng)政策仍需繼續(xù)推行。
　　制造業(yè)維持在榮枯線之上
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)7月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.0%，較上月微降0.1個(gè)百分點(diǎn)。分企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.0%，比5月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；中型企業(yè)PMI為49.1%，比5月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)，降至臨界點(diǎn)以下；小型企業(yè)PMI為47.4%，比5月下降1.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以下。從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，從業(yè)人員指數(shù)和原材料庫(kù)存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。
　　落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成效顯著
　　今年年初，工信部對(duì)煉鋼等18個(gè)工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，進(jìn)一步嚴(yán)格落實(shí)2015年提出的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革任務(wù)，這其中涉及電解鋁、銅冶煉、鉛冶煉、鋅冶煉等有色品種。而早在這之前，部分有色金屬品種已經(jīng)自覺進(jìn)行供給側(cè)改革，目前來(lái)看成效顯著。2016年前5個(gè)月，我國(guó)十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)到2067.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.3%，增幅與1月~4月持平，其中電解鋁、鉛產(chǎn)量同比下降。同期，規(guī)模以上六種精礦產(chǎn)量為327.0萬(wàn)噸，同比下降0.2%，比去年同期下降8.2%。
　　企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益逐步好轉(zhuǎn)
　　在行業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存等背景下，有色金屬價(jià)格回升、企業(yè)降本增效并轉(zhuǎn)變運(yùn)營(yíng)思路，整個(gè)有色金屬企業(yè)效益扭轉(zhuǎn)。據(jù)工信部***新披露，2016年前5個(gè)月，我國(guó)有色金屬行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22074億元、利潤(rùn)687.4億元，同比分別增長(zhǎng)2.6%、8.6%；行業(yè)效益逐步好轉(zhuǎn)，虧損企業(yè)虧損額達(dá)176.0億元，同比下降11.8%；全行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資2327億元，同比增長(zhǎng)2.0%；規(guī)模以上有色金屬企業(yè)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.6%，在12個(gè)工業(yè)行業(yè)中位居第二。
　　從有色金屬行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，加工企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍然要好于礦山和冶煉企業(yè)。前4個(gè)月，規(guī)模以上礦山企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入899.5億元，同比下降5.4%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)42.3億元，同比下降27.3%；規(guī)模以上冶煉企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入6478.6億元，同比增長(zhǎng)1.6%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)58.0億元，同比增長(zhǎng)4.9%；規(guī)模以上加工企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8304.2億元，同比增長(zhǎng)3.8%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)314.7億元，同比增長(zhǎng)11.4%。
　　有色金屬期貨受熱捧
　　在全球量化寬松大背景之下，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩、央行不斷“放水”，而股市短期不振局面難改、房?jī)r(jià)居高不下，國(guó)內(nèi)資金甚至海外資金正尋找新的炒作熱點(diǎn)，以圖獲取更多的價(jià)值回報(bào)，這樣使得包括有色金屬在內(nèi)商品期貨受到熱捧。根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，1月~6月，上海期貨交易所累計(jì)成交量為9.4億手，累計(jì)成交額為42.4萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)107.76%和45.97%，分別占全國(guó)市場(chǎng)的41.20%和42.78%。其中銅期貨上半年成交額占全國(guó)期貨市場(chǎng)7.59%，位居各期貨品種成交額第三。
　　盡管從宏觀環(huán)境看，有色金屬大宗商品市場(chǎng)充滿做多情緒，而英國(guó)“脫歐”后全球主要國(guó)家預(yù)期將繼續(xù)貨幣寬松政策，美元走強(qiáng)的勢(shì)頭會(huì)有所抑制，這為大宗商品將上漲提供了一定的邏輯支撐，但在此情況下，有色企業(yè)更應(yīng)對(duì)可能面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有正確認(rèn)識(shí)。首先，當(dāng)前進(jìn)入期貨市場(chǎng)資金多數(shù)以投機(jī)性為主，獲取套利，部分莊家甚至惡意做多或做空一些金屬，引發(fā)商品價(jià)格震蕩，企業(yè)跟蹤金屬商品價(jià)格須謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)，合理安排生產(chǎn)；其次，一些參與有色金屬期貨市場(chǎng)交易的冶煉生產(chǎn)企業(yè)，抵制市場(chǎng)***，一定要以企業(yè)生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)保值、適當(dāng)增值服務(wù)為底線，切不可過(guò)度投機(jī)，令企業(yè)遭受巨額虧損，影響冶煉的正常生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)。